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我們的研究基礎建基於基本面分析上。有鑑於股價一般隨企業盈利而波動,而長遠而言企業盈利則受經濟增長所驅動,令經濟及企業盈利增長成為預測股市回報時的重要考慮因素。
上述以基本面為本的估值主導分析方式,有助於我們發掘具投資價值的項目,而星號評級系統亦可反映我們研究範圍內的個別區域和單一市場的吸引力。
我們在進行星號評級評估時,除了檢視市盈率和市賬率等主要估值數據指標外,亦會着眼於盈利增長預期以及額外收益率,從而確認個別市場的投資價值所具有的吸引力。此外,在考慮經濟前景時,我們也會運用市場分析員的預測數據,以及研究部對長期經濟展望的看法。我們的研究方式不僅涵蓋由上而下以及由下而上的預測數據,亦會在必要時加入質化分析調整,從而合理地預測研究範圍內的市場在未來三年內的上升空間。
雖然沒有可保證萬無一失的投資方式,但我們的星號評級系統至今取得相當非凡的成效。以美國股市為例,投資者可以看到我們的星號評級在三至五年期間在總回報(資本增值及股息再投資)方面的表現。如果投資者在我們給予美國股市3.0星「具吸引力」或更高的評級時購入美國股票,便會在三年或五年的時間內取得可觀的回報。
「慧視全球、投資致富」
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