世界盃「魔咒」又來？中港投資者的「年中渡劫指南」

2026年美加墨世界盃將在6月11日至7月19日舉行。四年一度的世界盃，對於球迷來說是一場每晚熬夜、全情投入的狂歡，但對於投資者而言，心頭總會掠過一絲寒意。因為金融圈流傳着一個令人聞風喪膽的詞——「世界盃魔咒」（World Cup Effect）。

很多人說世界盃期間股市表現不好，背後到底是玄學，還是有真憑實據？2026年美加墨世界盃重回夏季，對於身處亞洲時區的中港投資者來說，錢包和肝還能保住嗎？今天我們用資料和行為金融學，分析一下這場「綠茵場與交易所」的跨界博弈。

世界盃「魔咒」| 歷史上世界盃期間不同股市表現

以為世界盃「魔咒」只是股民輸錢後的藉口？背後竟然有歷史數據支持。

表一：1994年至2022年近八屆世界盃期間全球股市表現

市場／核心股指	世界盃期間下跌次數	世界盃期間上漲次數
A股（上證指數）	5 次	3 次
港股（恒生指數）	2 次	6 次
美股（標普500）	4 次	4 次
韓國（KOSPI）	5 次	3 次
日本（Nikkei225）	5 次	3 次

資料來源：FSMOne編纂

從1994年美國世界盃至2022年卡達世界盃的近八屆賽事期間，全球主要股票市場的表現呈現出明顯的兩極分化與趣味規律：

• 亞太三地同失守：A股（上證指數）、韓國（KOSPI）以及日本（Nikkei225）彷彿集體受到了綠茵場引力的束縛，在近八屆世界盃期間均錄得「5跌3漲」的暗淡戰績，下跌概率高達62.5%。
• 美股跌漲互見：作為全球風向標的美國標普500指數錄得「4跌4漲」。在長達一個月的賽事週期中，美股的多空力量剛好打成平手。
• 港股特立獨行，逆勢吸金： 在眾多市場中，恒生指數的表現最為亮眼，錄得「2跌6漲」的傲人成績，不僅勝率高達 75%，更頻繁在賽事期間走出經典的「深V」行情。

世界盃「魔咒」| 為什麼世界盃期間股市會相對疲弱？

為什麼22個人在場上搶一個球，能把全球幾萬億的股市砸出個坑？歸根結底，世界盃搶走了股市最賴以生存的兩樣東西：注意力和流動性。

1. 交易員變球迷，市場「無量呻吟」

歐洲央行（ECB）曾發佈過一篇非常有趣的報告 “The pitch rather than the pit: investor inattention during FIFA world cup matches”，深入分析了南非世界盃期間的市場交易行為。資料顯示，足球賽事期間金融市場活躍度下降，比賽開始和進球時交易行為減少。當買盤和賣盤人氣雙雙雙渙散，市場流動性變薄，大盤自然「無量陰跌」。

報告中提到：「當國家隊比賽時，交易數量下降了 45%，交易量下降了 55%。」

不過，該研究並未證明世界盃一定導致股市下跌，而是顯示大型體育賽事可能降低市場活躍度和流動性，使市場對其他消息的反應效率發生變化。

2. 「Sell in May」的夏季度假效應

世界盃傳統上多在6月至7月舉行，這個時段恰好與歐美市場的夏季淡季重疊。華爾街著名的諺語「Sell in May and go away」（5月沽空離場）並非空穴來風。年中往往是資金面相對清淡、缺乏重大利好催化劑的階段，歐美主流基金經理紛紛開啟夏季度假模式，市場成交活躍度通常有所下降。

3. 資金分流？買股票不如買彩票

除了注意力被分散，真金白銀也在流出。世界盃是全球博彩業和體育消費的饕餮盛宴。以今年（2026年）美加墨世界盃為例，由於擴軍至48支球隊以及全新的組合投注玩法，多家博彩行業機構預計，2026世界盃將成為歷史上投注規模最大的世界盃之一。在此背景下，部分資金可能選擇暫時從股票帳戶中抽離，轉而押注世界盃勝負。

世界盃「魔咒」| 世界盃是「魔咒」，還是歇腳點？

縱觀過去30年的資本風雲，「世界盃魔咒」的核心本質，從來都不是足球直接做空了股市，它只是通過抽離存量流動性，放大了市場原有的疲態。如果市場本身處於大牛市或強政策週期中，魔咒自然不攻自破；但若市場本就處於震盪築底的弱勢期，世界盃或許會變成讓市場加速調整的「催化劑」。

面對即將到來的足球盛宴，中港投資者不妨換個心態：既然市場大概率要「無量橫盤」，與其在昏昏欲睡的盤面前焦慮，不如順應規律，控制倉位，留點底倉。在這個夏天，把目光從紅紅綠綠的K線圖上移開，安心享受純粹的足球快樂。