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| 日期 | 指數水平 | 按月變化 | 曆年回報 |
| 2008年12月31日 | 1000 | - | - |
| 2009年12月31日 | 1522.8 | - | 49.20% |
| 2010年12月31日 | 1802.1 | - | 18.30% |
| 2011年12月31日 | 1534.8 | - | -15.90% |
| 2012年12月31日 | 1821.3 | - | 18.70% |
| 2013年12月31日 | 2015.4 | - | 10.70% |
| 2014年12月31日 | 2066.5 | - | 2.50% |
| 2015年12月31日 | 1957.7 | - | -5.30% |
| 2016年12月30日 | 2026 | - | 3.50% |
| 2017年12月31日 | 2636.3 | 2.80% | 30.20% |
| 2018年12月31日 | 2281.4 | -4.30% | -13.50% |
| 2019年12月31日 | 2745.4 | 4.40% | 20.30% |
| 2020年12月31日 | 3280.6 | 5.30% | 19.50% |
| 2021年12月31日 | 3517.6 | 1.40% | 7.20% |
| 2022年12月31日 | 2759.6 | -2.60% | -21.50% |
| 2023年12月31日 | 3068.2 | 4.20% | 11.20% |
| 2024年12月31日 | 3338.93 | -2% | 8.80% |
| 年初至今 | |||
| 2025年1月31日 | 3406.04 | 2% | 2% |
| 2025年2月28日 | 3391.26 | -0.40% | 1.60% |
| 2025年3月31日 | 3345.89 | -1.30% | 0.20% |
| 2025年4月30日 | 3357.36 | 0.30% | 0.60% |
| 資料來源：奕豐金融編纂，回報截至2025年4月30日（以港元計算），所有回報以資產淨值計算，並將股息於派息日再投資。 | |||
圖一：FSMOne全股票基金指數（香港）表現
受美國總統特朗普關稅戰新政策牽動，環球股市在4月經歷先暴跌後回升的V型大幅震蕩。特朗普在４月初公布對多國實施對等關稅，引發環球多個股市單日大幅下挫，但隨後採取迅速暫停關稅90日等多項措施軟化貿易政策，令市場相信關稅問題仍有商榷餘地，股市逐步收回大部分失地。美國道瓊斯及標普500指數在4月均錄得跌幅，而納斯達克指數受科技股支撐上漲。
中港股市亦普遍下挫，僅科技與人工智能板塊受政策及市場熱情推動，維持韌性。歐洲股市月中開始反彈，受惠於特朗普宣布暫停對歐洲等多個貿易夥伴上調關稅，並在月尾受貿易談判希望和企業財報支撐下逐步穩定。
於2025年4月，MSCI AC 世界指數止跌回升，上漲0.2%， MSCI亞洲（日本除外）指數及MSCI新興市場指數（俄羅斯股票已被剔除）分別上升0.9%及0.6%（以港元計算，截至2025年4月30日）。FSMOne全股票基金指數（香港）於4月升0.3%（以港元計算，截至2025年4月30日）。
投資者風險胃納於4月曾一度飆升後下跌，反映市場恐慌情緒的芝加哥期權交易所波動指數（VIX），7日曾漲至逾60，創八個月新高，但隨著特朗普放寬關稅政策而大幅回落，月底回到24.7點水平，月内升2.4點。美國十年期國債收益率下跌4個基點至4.16%（以美元計算，截至2025年4月30日），德國十年期國債收益率下跌29個基點至2.4%（以歐元計算，截至2025年4月30日）。
表三：2025年4月表現最佳股票基金（如欲查閱基金於過往各年的表現及風險披露聲明，請點擊基金名稱）
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基金名稱 |
市場／行業 |
4月份回報 |
年初至今回報 |
|
印尼／一般 |
16.69% |
-9.10% |
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8.56% |
11.77% |
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歐洲（包括英國)／房地產 |
8.12% |
12.10% |
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日本／一般 |
6.63% |
6.09% |
|
|
日本／中小企 |
6.54% |
11.55% |
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資料來源：奕豐金融編纂，回報截至2025年4月30日（以港元計算） |
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特朗普關稅政策暫緩 歐洲房地產股及日股造好
隨着特朗普4月9日暫緩部分關稅政策、宏觀經濟改善和歐洲央行下調利率，資金流入歐洲房地產市場，包括住宅、酒店、工業及物流以及辦公室等多個領域，推動房地產企業股價上漲，相關股票基金回報按月漲逾8%，年初至今回報約12%。日本股市受對美日關稅談判結果憧憬及日圓升值等因素提振，帶動有關股票基金按月升超6%，年初至今回報高於6%。
另外，印尼股市4月同樣受關稅影響，顯示出暴跌後回彈的深V格局，隨着關稅威脅緩和、印尼當局積極干預及國内消費維持強勁，進入4月中，雅加達綜合指數（JCI）收復失地後繼續向上，相關股票基金亦按月大漲近17%，惟年初至今則仍跌約9%。
表四：2025年4月表現最差股票基金（如欲查閱基金於過往各年的表現及風險披露聲明，請點擊基金名稱）
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基金名稱 |
市場／行業 |
4月份回報 |
年初至今回報 |
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環球／能源 |
-11.18% |
-6.46% |
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環球／能源 |
-10.17% |
-7.05% |
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中國／一般 |
-7.94% |
3.14% |
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香港／一般 |
-6.92% |
0.43% |
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中國／一般 |
-6.71% |
7.68% |
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資料來源：奕豐金融編纂，回報截至2025年4月30日（以港元計算） |
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4月能源板塊及中港股市大幅回調
回顧2025年4月，能源板塊及中港股市普遍出現大幅回調。主要原因包括4月初特朗普推出新一輪「對等關稅」，市場預料將打壓環球貿易，加上OPEC+能源國4月初宣布繼續增加產量，引發原油等大宗能源商品價格下跌，繼而導致能源股下挫；特朗普關稅新政引發中國政府還擊，同時亦引發市場擔憂，叠加中國消費者物價指數（CPI）和生產者物價指數（PPI）數據顯示仍有通縮壓力，對市場形成一定壓制。
受多重不利消息影響，能源相關股票基金按月下跌超過10%，年初至今跌幅更超過6%；中港股相關股票基金按月下跌超過6%，但仍能維持年初至今升勢。市場繼續關注關稅問題，預料短期內股價走勢較為波動。
投資環境不確定性因素高 投資者應慎重投資
目前美國正與多國進行貿易磋商，經談判後關稅率有機會緩和。不過，我們認為關稅率仍難以回復至貿易戰前的2-3%水平，貿易不確定性猶存，將加大美國經濟的下行風險，並帶來額外通脹壓力，可能使聯儲局減息決策進一步推遲。
面對當前充滿不確定性與變數的投資環境，若投資者希望短期內有「進可攻、退可守」的投資部署，可考慮超短年期國債續期（Rollover）策略，優先考慮六個月的美國國債。同時，FSMOne 近期推出全新實時債券平台Bondsupermart Live，低至100美元投資金額即可入場，可享實時價格、高流通性、安全又高透明度的嶄新債券交易體驗。
