回顧過去研討會觀點 下半年又有何投資良機？

FSMOne研究團隊與富達基金專家將在下星期六（2024 年7月13 日）攜手分析投資機遇，為大家捕捉各大投資良機，以制定2024年下半年的投資大方針。

然而，我們在過去一年的研討會所發表的投資觀點，究竟能否準確預測各大資產類別的投資機會呢？本文將回顧過往研討會中所提出的主題及觀點，以見證我們的分析之準確性。

2023年下半年投資研討會：牛市展開抑或熊市反彈？

隨著主要央行放緩加息，環球多個股市已創歷史新高。股市在高位時，散戶常感到市場將見頂並大跌。然而，即使多個股市創下歷史新高，我們在研討會上強調現時股市僅處於「牛市展開階段」，而非「熊市反彈」。

雖然市場焦點在去年下半年已經由通脹轉向全球經濟衰退所帶來的風險，惟我們認為經濟衰退情況沒有市場預期般嚴峻，並預期環球經濟應能實現軟著陸。

在投資策略方面，因受惠環球經濟復甦及各企業對人工智能的強烈需求，我們向投資者強調需把握半導體行業的上升潛力。此外，當時我們預期美股將創新高，並持續看好日股及印度股市，更將日本股市評級上調至「非常吸引」的4星等級。

2024年上半年投資研討會：2024年必減息？引爆全球牛市？減息前哨戰牛熊對決

縱使美股半導體板塊已在過去半年再度累積一定升幅，在研討會上我們依然維持看好此領域的觀點，並持續注重提醒投資者需把握投資機會。原因是半導體上行週期尚未完結，加上大型科企對人工智能的資本投放持續強勁。

另外，我們對聯儲局減息預期持謹慎態度。儘管當時坊間多數分析員都認為今年聯儲局將必然減息，我們卻與市場持不同觀點，預期聯儲局未必會在2024年進行減息。我們認為當地服務業通脹及房屋價格仍將頑固，因此聯儲局需維持高利率環境更長時間，才能有信心確保通脹受控。

FSMOne研討會提及的觀點準確性高

根據過往一年的研討會摘要，可見FSMOne研究團隊所提出的各項投資觀點，均展現出極高的準確性。

首先，在上述期間內，我們所看好的各大市場，包括美股、日股、印度股市以及半導體板塊，其實際表現確實出色非凡。以2023年7月15日（2023年下半年研討會時點）至2024年6月30日為統計區間來看，所提及的市場指數漲幅均超越20%，其中以費城半導體指數的升幅更是超過40%。

一系列優異的市場表現，有力地證實了FSMOne研究團隊對於宏觀經濟形勢和主要投資領域的深入把握。在瞬息萬變的市況下，能夠如此精準地捕捉主要市場的上漲趨勢。

此不僅展現了我們卓越的投資研究實力，同時也為廣大客戶創造了可觀的投資收益。展望未來，我們相信在各項研討會上所呈現的專業見解，定能持續為投資者帶來理想的投資回報。

圖一：過去FSMOne投資研討會時點及各指數累計表現研究團隊不僅在挑選看好市場方面精準，在通脹及貨幣政策的觀點上亦極為準確。

回顧各大金融機構對於美國聯儲局2024年貨幣政策的預期，基本上所有金融機構均認為聯儲局將在年內實施減息措施。其中瑞士銀行（UBS）的預測最為進取，預言聯儲局將於今年3月展開減息週期，並在全年內共減息275個基點（看表一）。

表一：去年底各金融機構對聯儲局減息預期

資料來源：華爾街日報及奕豐金融編纂

然而，我們在去年底的市場展望中，我們卻持有與市場主流相反的觀點，預判聯儲局於本年內不會減息。時至今日，我們當初的這一預測，已得到實質驗證並展現出高度準確性。縱使與市場共識存在明顯分歧，我們仍堅定地秉持自身的專業判斷，決不隨波逐流。

最近，香港經濟日報（HKET）在其報章中亦回顧了本公司去年底的投資展望（看圖二）。該報告特別指出，我們對聯儲局貨幣政策走向以及港股目標價水平的判斷都極為精準，充分彰顯了我們研究團隊卓越的市場預測能力。

圖二：香港經濟日報報章截圖資料來源：HKET；報章發布日期：2024年6月13日

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想尋找投資良機嗎？FSMOne研究團隊將與富達基金專家攜手共同為大家分析環球投資機遇。是次研討會將於下星期六（2024年7月13日）舉行。

本次研討會的主題為「美股、半導體牛市未完？減息落空轉收息策略？」。我們將就聯儲局貨幣政策走向、半導體行業及科技股的最新觀點，以及債券及收息投資策略等重點議題，為各位深入探討最新的投資機會。

FSMOne（香港）「美股、半導體牛市未完？減息落空轉收息策略？下半年投資展望2024」研討會詳情：

日期：2024 年7月13 日（六）

時間：下午2:00至4:30

地點：尖沙咀港威大廈第5座7樓702室

費用：全免（現場茶點招待）

*額滿即止，報名從速！

由於場地位置有限，講座當天將須核對登記時使用之姓名方可安排入座。

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