首度成為環球科技精選基金！捕捉科技巨頭、半導體之選

過去一年科技板塊為大家的投資組合帶來可觀回報，為了令投資者更能捕捉人工智能的投資機遇，我們亦選出了環球科技行業最新2024/2025年度的精選基金。此基金是首次被獲選為該類別的精選基金，為何此基金可以脫穎而出?

人工智能生態圈逐漸成熟 迎來更多投資機遇 

今個月黃仁勳在COMPUTEX 2024上演講中透露英偉達未來新半導體發布藍圖，可見半導體生態圈正慢慢成熟。過去一年英偉達的收入增長除了來自大型科企例如微軟和谷歌對最新產品的訂單外，更多是其他行業的應用越來越廣泛。其中管理層提到美國政府部門已大規模使用英偉達先進的中央處理器 (CPU) 以協助案件調查及社會資源分配，可見市場對人工智能應用廣泛。

另一個人工智能發展主題是手提電腦普及化。半導體公司超微半導體 (Advanced Micro Devices) 亦於 Computex 2024 發布了主要應用於手提及桌上型個人電腦的全新 Ryzen 9000 系列處理器，並配合微軟的Copilot+ 人工智能工具，盼推動人工智能電腦普及。

從各企業在台北國際電腦展的發布會上，人工智能及半導體行業擁有光明的增長前景。因此，投資者可考慮投資於今年度獲選為環球科技行業的精選基金，以捕捉環球科技投資機遇。我們透過過往回報、費用比率及風險三方面作量化評分，選出駿利亨德森遠見基金 - 環球科技領先基金成為本年度精選基金 （下稱駿利亨德森環球科技領先基金）。此基金是首度成為FSMOne環球科技精選基金，以下將會為大家詳細分析。

投資目標及歷史

駿利亨德森環球科技領先基金成立於1996年，至今已有近30年歷史。目前規模達40.25億美元（數據截至2024年4月30日）。基金旨在提供長期資本增長，將其資產至少90%集中投資於任何國家公司的技術相關或主要利潤來自技術，因此在選股上較為靈活。

投資風格和配置

表一可見駿利亨德森環球科技領先基金頭十大持倉佔超過5成，相較我們上年的精選基金 - 天利（盧森堡）全球科技基金及同儕的頭十大持倉比重較為集中。基金團隊特別看好Alphabet、英偉達及微軟，各佔基金超過9%。另外，基金投資組合經理亦提到重視AI基礎設施，其中包括硬件及軟件，故此在行業分佈上，基金配置近3成於半導體與半導體設備及22%於軟件行業。

相較天利（盧森堡）全球科技基金，雖然以上2個都是基金的頭2大重點投資行業，但駿利亨德森環球科技領先基金對於兩者的比重分佈差距較平均。天利（盧森堡）全球科技基金的的持股配置亦較為分散，十大持倉比重約四成。另外，從十大持股可見，駿利亨德森環球科技領先基金有5隻股份與基準重疊，而天利（盧森堡）全球科技基金只有3隻股份重疊。而駿利亨德森環球科技領先基金的5隻重疊股份正是科技行業中的巨頭。展望未來，我們除了把半導體看高一線外，亦認為科技行業將維持強者越強的局面，故我們更偏好部署更多大型科技股的基金。

按地區分佈方面，駿利亨德森環球科技領先基金近9成投資方於美國市場，比基準指數更集中 (80%)。其餘均分佈於台灣、中國、加拿大及荷蘭。我們可見基金團隊更為看好美股市場的科技企業。雖然今年大型美國科企已屢破歷史高位，但基金團隊仍對其盈利增長有信心，現時仍告配於該市場。

表一: 基金十大持倉