
環球通脹持續放緩,令巴西央行有條件進一步減息。自去年8月宣布減息50個基點後,當局已連續減息五次,合共250個基點至11.25%水平。當局在1月底宣布再減息50個基點後發表聲明表示,預期在未來的幾次會議中繼續以相同幅度降低利率。然而,為避免當地通脹回升,當局認為現時減息節奏適宜,以維持適當的貨幣政策對抗潛在的通脹壓力。至於何時停止減息,當局指出這將取決於長期的經濟展望及數據。鑑於環球經濟仍然不確定,主要經濟體展開寬鬆週期的辯論仍在進行中,作為主要的新興市場經濟體,當局認為在貨幣政策上仍須保持謹慎。
巴西統計局(IBGE)公布的數據顯示,以基準IPCA指數衡量的巴西消費者物價指數(CPI)在1月按年上升4.51%,低於前值的4.62%。在IBGE調查的九大類別中,其中五類項目的升幅較上月有所放緩。當中通脹放緩主因是該月的運輸價格漲幅減緩。然而,升幅最大的類別是食品及飲料,按年上漲1.82%,比起前值的1.03%升幅為高。由於今年的厄爾尼諾現象影響了農業收成,特別是印度作為世界最大的稻米生產國正面臨氣候挑戰,因此食物供應減少使價格上漲。不過整體而言,鑑於1月份的CPI保持在央行1.75%-4.75%的通脹目標範圍,因此鞏固了市場對巴西央行將在下次議息會議持續減息的預期。
就經濟數據而言,根據國際貨幣基金組織(IMF)的最新預測,當局將巴西本年度的GDP增長預期由1.5%增加至1.7%。當局解釋,鑑於當地通脹減退且經濟增長保持穩定,以及全球經濟面臨硬著陸的可能性減少,巴西的經濟情況比以往更具韌性。隨着國內需求日益強大,以及來自巴西主要貿易夥伴高於預期的經濟增長,當局對當地經濟的預期轉趨樂觀。另外,IMF對巴西央行提前開始減息週期的舉措表示支持,從中反映當局對巴西的經濟增長步伐持樂觀態度。








