本週焦點：首度成為FSMOne亞洲（日本除外）的精選基金！此股票基金為何出類拔萃？

1.     劉國傑（Martin Lau）自2002年加入首域盈信資產管理，已加入首域盈信逾20年。除擔任首域盈信的管理合夥人，劉國傑是多個分行的首席基金經理，包括首域盈信中國增長和首域盈信亞洲股本基金。由於劉國傑的華人背景，他的專長在於分析中國市場。正因如此，劉國傑所管理的首域盈信亞洲股本基金，在中國的投資比例是四隻首域盈信基金中最高，佔比高達28.5%（表二）。

2.     Vinay Agarwal 自2011年加入首域盈信資產管理，擁有超過15年的投資經驗。由於Vinay Agarwal是印度籍，對於印度市場及經濟更為熟悉，亦說明了為何他所管理的首域盈信亞洲核心基金，在印度的配置中佔比最高。

3.     Richard Jones現時管理兩隻亞洲（日本除外）的股票基金，分別是首域盈信亞洲增長基金和首域盈信亞洲機遇基金。儘管Richard Jones是西方人，他非常看好東協及印度市場的未來發展潛力。因此，他所管理的兩隻基金，佔比最高的均為東協及印度市場。相反，在中國市場的投資比重較其他基金少。

表二：四隻首域盈信基金亞洲（除日本）首席基金經理及地區分布

基金行業分析

行業分布方面，四隻基金在金融行業的比重均排名第一。當中，由劉國傑管理的首域盈信亞洲股本基金，在金融行業的比重是四隻基金中排名最高，佔基金比重超過27%（表二）。

然而，Vinay Agarwal管理的首域盈信亞洲核心基金在金融行業配置是四隻基金中最低（表二）。但除金融行業的配置，其基金在各主要行業的佔比較為均衡，可見基金經理在增長與價值板塊配置上均有涉獵。

相反，從行業分布可見，Richard Jones管理的兩隻亞洲（日本除外）股票基金，分別是首域盈信亞洲增長基金和首域盈信亞洲機遇基金的投資作風較為進取。在四隻基金中，配置在科技行業的比重最高（19.6%及17.2%），反映基金經理偏向投資增長型股票。

回報及抗跌能力分析

為了進一步比較文中提及，首域盈信的四隻亞洲（日本除外）股票基金，我們將以累計回報，曆年回報和基金在跌市時的抗跌能力進行分析，解釋為何首域盈信亞洲核心基金能夠首次成為今年度此類別的精選基金。

圖一：曆年回報

從圖一可見，首域盈信亞洲核心基金（今年度的精選基金）及首域盈信亞洲股本基金，於過去五個曆年有四次跑贏同儕及基準指數，而首域盈信亞洲增長基金及首域盈信亞洲機遇基金則只有三次跑贏同儕及基準，反映前兩者表現較為突出。

不過值得留意的是，假如從年初至今的表現分析，從圖一可見，首域盈信亞洲核心基金的表現較為突出，升幅跑贏其餘三隻首域盈信基金、其基準指數及同儕基金。鑑於其基金行業配置上較為分散於增長型和價值型板塊，年初至今在市況相對疲弱的情況下，基金的表現相對平穩。

圖二：累計回報

從累計回報方面（圖二），不論是升市或是跌市，獲選為今年度的精選基金 - 首域盈信亞洲核心基金，在過去一至五年期的表現均能跑贏同儕基金及基準指數。此外，跟旗下另外三隻首域盈信基金相比，首域盈信亞洲核心基金的累計回報都是排名第一，反映此基金的回報相當出眾。

當中，其基金於四年期至五年期的累計回報格外出眾，分別是25%和19%，遠遠拋離同儕和其餘三隻首域盈信基金。這反映該基金實力相當優秀，不難解釋為何能成功登上今年度此類別的精選基金列表。

圖三：抗跌能力

最後，圖三顯示，首域盈信亞洲核心基金擁有最佳的抗跌能力，在過去五次跌浪當中，抗跌能力均排名第一。但其實其餘三隻首域盈信的基金，在跌市時的表現亦相當不俗。然而，由於去年及年初至今亞洲（日本除外）的股市表現疲弱，擁有較強抗跌力的基金會錄得更突出的整體表現。

投資啟示

總括來說，儘管首域盈信亞洲核心基金成立日期較短，基金規模亦較細，但自其成立至今一直表現優異。憑着基金經理Vinay Agarwal的獨特投資風格，以及在行業和地區較為平衡的配置，令基金能夠在眾多亞洲（日本除外）基金中突圍而出。此外，其優秀的抗跌能力，令基金能夠抵禦過去一年多的疲弱行情。基於上述多個利好因素，首域盈信亞洲核心基金嶄露頭角，今年度首度成為此類別的精選基金。