本週焦點：比較三大環球科技股票基金！此基金重倉半導體股、食正AI熱潮？

除了從行業之外，我們亦可從基金主要持倉分析。我們將從十大持股的集中度和與基準重疊的股份數目，分析基金的投資風格。從表三可見，天利全球科技基金的十大持股比重最高（44%)，總持股數目在60家，比起其他兩隻基金少，反映基金經理選股較為集中，使基金能受惠於近期AI主題帶動下的科技股價格升幅。相反，富達環球科技基金的十大持股集中度是三隻基金中最低（32%），總持股數達100家，代表基金持股配置相對較分散。

另外，從基金與基準重疊的股份數目可見，貝萊德世界科技基金的十大持股比重是同儕中最高，有七隻持股重疊，意味着此基金的十大持股配置與基準最接近。

相反，天利全球科技基金及富達環球科技基金與基準重疊的股份數目最少，各自只有三隻，代表基金經理在選股時採取高度主動管理的模式。

回報及抗跌能力分析

為了進一步比較文中的三隻環球科技股票基金，我們將以累計回報，曆年回報和基金在跌市時的抗跌能力進行分析，挑選表現最優秀的環球科技股票基金。

圖一：曆年回報

從圖一可見，富達環球科技基金於過去五個曆年有兩次跑贏同儕，而天利全球科技基金和貝萊德世界科技基金則有三次跑贏同儕，反映後兩者表現較為突出。相較基準指標而言，天利全球科技基金和貝萊德世界科技基金均於五個曆年中的兩個曆年有較優表現，說明兩者能力不相伯仲。值得留意的是，儘管三隻基金表現有差異，但三者由年初至今皆錄得多於20％的升幅，正正回應了前文所提及到的—環球科技板塊是上半年的領袖板塊之一。

圖二：累計回報

累計回報方面（見圖二），不論是升市或是跌市，天利全球科技基金和貝萊德世界科技基金的兩年期至五年期表現均優於同儕，而富達環球科技基金更於圖中所有年期跑贏同儕，反映三者產生回報的能力相當出眾。可是，當我們比較以上三隻基金，我們可以容易看到天利全球科技基金於兩年期至五年期的累計回報皆全數跑贏其他兩隻基金，該基金除了是於兩年期內在同儕中唯一錄得正數回報的基金，其於四至五年期的累計回報更是格外亮眼，雙雙錄得超過100%升幅，遠遠拋離同儕和其餘兩隻基金。這反映該基金實力相當，不難解釋為何會被選進此次比較列表。

圖三：抗跌能力

另外，據圖三顯示，儘管富達環球科技基金在三隻基金中擁有最佳的抗跌能力，但其實其餘兩隻基金在跌市時的表現都相當不俗。承上參考各基金的回報能力後，我們將會把焦點放在天利全球科技基金上。該基金於過去五次跌浪中，儘管只有兩次比基準指標錄得較小跌幅，但相較同儕及貝萊德世界科技基金而言，其有三次跌幅比兩者的較小，說明基金的抗跌能力十分不錯。

總結：看好環球科技板塊的投資者 此全球科技基金脫穎而出

總括而言，基於我們以上的分析，文中的三隻基金不論與基準指標或者是同儕比較，三者在曆年回報、累計回報及抗跌能力的考量上表現都相對出眾，不難理解為何當中的貝萊德世界科技基金和富達環球科技基金曾被我們列入為平台上該類別的精選基金。

至於天利全球科技基金，基於上述的考量，此基金本身的實力不容置疑，加上基金組合在半導體行業有較重的配置，使其於人工智能大時代中能夠受惠於市場的熱捧，以及對AI相關晶片在未來需求增長潛力的樂觀情緒。有見及此，綜合各因素，天利全球科技基金將能夠力壓一眾同類型基金、脫穎而出，成為該類別的精選基金。