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被譽為「港版納斯達克」的恒生科技指數於2020年7月27日推出，至今已逾五年。目前已有五家資產管理公司發行追蹤該指數的ETF，數量甚至超過追蹤恒生指數的ETF產品。
其中，南方東英恒生科技指數ETF（3033.HK）於2020年8月28日率先上市，為首隻掛牌追蹤恒生科技指數的ETF。其後，華夏恒生科技指數ETF（3088.HK）、恒生科技指數ETF（3032.HK）、iShares安碩恒生科技指數ETF（3067.HK）以及Global X恒生科技ETF（2837.HK）亦相繼登場。
面對這五隻投資目標一致的ETF，投資者究竟該如何選擇？
恒生科技指數ETF比較｜投資目標及策略—30隻成分股也要抽樣複製？
五隻ETF都是以追蹤恒生科技指數表現為投資目標。恒生科技指數指數由30隻成分股組成，涵蓋阿里巴巴、中芯、騰訊等科技巨頭，同時也包括部分市值與流動性相對較低的中型科技股，屬於高度集中的行業主題指數。
圖一：恒生科技指數行業分布及十大成分股
由於恒生科技指數僅包含30隻成分股，南方東英（3033.HK）、華夏（3088.HK）、恒生（3032.HK）及Global X（2837.HK）均主要採用「全面複製」策略，即100%持有指數全部成分股，並嚴格按其權重配置。iShares安碩（3067.HK）則在產品文件中列明「主要採用具代表性抽樣複製」策略。一般而言，抽樣複製旨在控制追蹤誤差的同時，降低因頻繁調倉和全數持股所產生的交易與管理成本，此策略在成分股數量龐大（如MSCI中國指數逾500隻股票）時尤具吸引力。然而，恒生科技指數僅有30隻成分股，理論上全面複製的執行難度與成本均不高。為何iShares安碩（3067.HK）仍選擇抽樣策略？其中一個原因可能是該策略可以賦予管理人更大的操作靈活性。但值得留意的是，截至2025年12月1日，iShares安碩（3067.HK）實際持有30隻成分股，且各持股比重與恒生科技指數相近，顯示操作實質上已趨近全面複製，與其他四隻ETF無異。
恒生科技指數ETF比較｜費用比率、追蹤誤差—iShare安碩（3067.HK）輾壓對手
在費用方面，iShares安碩（3067.HK）的年度費用僅為0.25%，為五隻ETF中最低。而Global X（2837.HK）、華夏（3088.HK）和恒生（3032.HK）的年度管理費分別爲0.46%、0.58%和0.67%。而南方東英（3033.HK）的年度費用率則高達1.04%。這一收費水平已接近主動型管理基金，對於一隻純粹被動追蹤指數的ETF而言，顯得偏高。
在追蹤誤差方面，截至2025年10月31日，iShares安碩（3067.HK）過去一年的年化追蹤誤差最小，僅為0.09%。恒生（3032.HK），南方東英（3033.HK）和Global X（2837.HK）的年化追蹤誤差分別為0.10%、0.12%及0.14%，而華夏（3088.HK）年化追蹤誤差最高，達0.20%。
儘管南方東英（3033.HK）的費用比率和追蹤誤差均遜於對手，但不論是資產管理規模還是流動性方面，南方東英（3033.HK）都優於對手，反映ETF搶奪市場先機的重要性。截至2025年10月31日，其資產管理規模高達722.8億港元，大幅拋離同儕（iShares安碩（3067.HK）、華夏（3088.HK）、恒生（3032.HK）及Global X（2837.HK）的資產規模則分別為215.9億、18.7億、75.3億和17.5億港元）。
流動性方面，截至2025年10月31日，南方東英（3033.HK）過去30日的日均成交額高達101億港元，大幅領先同儕，穩居市場最活躍的恒生科指ETF之位。緊隨其後的是iShares安碩（3067.HK），日均交易額為5. 36億港元。其餘產品則明顯落後：恒生（3032.HK）日均成交額為2.91億港元，而華夏（3088.HK）與Global X（2837.HK）均不足1億港元，分別為6,191.2萬港元和2,067.6萬港元，流動性相對偏低。
恒生科技指數ETF比較｜總結：iShare安碩恒生科技指數ETF（3067.HK）較優勝
綜合上述各方面的比較，作為唯一一隻由外資資產管理公司管理、追蹤恒生科技指數的ETF，iShares安碩（3067.HK）在管理費和追蹤誤差方面可謂輾壓對手。儘管其資產管理規模較南方東英（3033.HK）少，但仍高於其他三隻ETF。整體而言，若看好中資科技股前景，並有意投資追蹤恒生科技指數的ETF， iShares安碩恒生科技指數（3067.HK）是較佳選擇。
表一：五隻追蹤恒生科技指數ETF比較
|
|
iShares 安碩恒生科技(3067.HK) |
南方東英恒生科技(3033.HK) |
華夏恒生科技(3088.HK) |
恒生科技指數 ETF(3032.HK) |
Global X 恒生科技(2837.HK) |
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投資策略 |
抽樣複製 |
全面複製 |
全面複製 |
全面複製 |
全面複製 |
|
費用比率 |
0.25% |
1.04% |
0.58% |
0.67% |
0.46% |
|
年化追蹤誤差 |
0.09% |
0.12% |
0.20% |
0.10% |
0.14% |
|
資產管理規模 |
215.9億 |
722.8億 |
18.7億 |
75.3億 |
17.5億 |
|
過去30天日均成交額 |
5.36億 |
101億 |
6,191萬 |
2.91億 |
2,068萬 |
|
每手入場費 |
$1,248 |
$1,161 |
$1,509 |
$1,180 |
$730 |
資料來源：南方東英資產管理有限公司、華夏基金（香港）有限公司、恒生指數有限公司、貝萊德資產管理北亞有限公司、未來資產環球投資(香港)有限公司、彭博及奕豐金融编纂
數據截至2025年10月31日並以港元計價。
