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文章重點
分散投資真的是那麼重要嗎？ 我們首先看看以下對話： 這樣的經歷是否似曾相識﹖本文將探討為何投資者會遇上這樣的情況。 首先，讓我們先作出一些簡單假設。 情景一：假設您的投資金額為 $100,000，但不幸虧損了5%。您須賺取多少才能回本？5%？尚算正確！ 情景二：假設您的投資金額為$100,000，但不幸虧損了20%。您須賺取多少才能回本？20%？不對 （$80,000 x 1.2 = $96,000 < $100,000）！實際上您須賺取25% （$80,000 x 1.25 = $100,000）。 情景三：假設您的投資金額有$100,000，但不幸虧損了50%。您須賺取多少才能回本？不是50%，而是100%，換言之，您須賺取一倍的回報！ 圖一詳列以上關係。而從圖二所見，虧損的幅度越大，回本難度亦越高！換言之，控制投資風險對長遠回報有極大影響。
事實上，許多著名投資者的成功之處，並非在於其每筆投資均獲得豐厚回報。沃倫．畢菲特(Warren Edward Buffett)有許多關於價值投資的精彩語錄，其中一句被廣泛流傳的是： 有效管理投資風險 投資者必須緊記，投資所承受的風險應與潛在回報相稱。此外，正如上文所述，提高組合的抗跌能力有助增加長遠投資的勝算，而分散投資正是當中的訣竅。 投資還是投機？ 部分反對分散投資的人或會認為分散投資只會減低回報，並認為把所有資金投放在一個優質資產，才能獲得最高回報。然而，我們應留意投資涉及風險與不確定性，沒有人能準確預測資產價格的未來走勢。單一股票的波動性其實較許多投資者所理解為高，而忽略風險與過份自信的態度，亦無形中增加您的投資風險。 基金——高效益的分散投資方法 成本低廉但有效分散風險 上文已經談及分散投資的重要性，但在實際操作上，究竟我們需要多少資金才能建立一個有效分散風險的投資組合？學術研究顯示，要有效地消除特定風險（即非系統性風險），組合內須要包含25至30隻股票，然而，這個投資金額並不是一般投資者能夠輕易達到。 入場費較低 專業管理，地方智慧 結論 本系列兩篇文章所帶出的信息非常簡單﹕第一，投資者不應為了賺取些微的額外回報而承受更大的風險，記緊投資所承受的風險應與潛在回報相稱；第二，透過分散風險以加強組合的抗跌能力，才是長線投資的致勝之道；最後，基金普遍給予投資者較佳的經風險調整回報，其分散風險的成本亦相對低廉。
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分散投資的重要性
