接下來,我們將會舉例說明,在不同的市況下,投資者如何運用平均成本法獲得較佳回報。
圖1:兩個不同的市況


| 表1﹕不同市況下的回報 | ||||
|---|---|---|---|---|
| 最終價值 | 利潤/虧損 | |||
| 平均成本法 | 一筆過投資 | 平均成本法 | 一筆過投資 | |
| 市況1 | $13,192 | $12,000 | 9.90% | 0.00% |
| 市況2 | $32,010 | $19,200 | 166.70% | 60.00% |
表1顯示了兩個不同的市況。在市況1,基金的初始價格是$1,其後先升後跌,再重回初始的水平。在市況2,基金價格由最初的$1先跌後升至$1.6。
在這兩個市況下,到底平均成本法(即採用定期投資計劃)抑或一筆過投資的回報較高﹖
假若兩者的總投資額均為$12,000。由表1可見,不論在市況1或2,平均成本法均帶來較佳的回報。尤其在市況2中,一筆過投資的資本收益只有60%,但平均成本法的回報則高達166.7%。究其原因,在1月至5月期間,運用平均成本法認購所得的基金單位較一筆過投資為多,因此定期投資計劃的回報亦較理想。因此,基金單位的平均成本低於$1(最初的單位價格)。整體而言,如果投資期間市場正在走下坡,定期投資計劃的表現將會較一筆過投資更加出色。
總而言之,在市況波動的時候,定期投資計劃可減低基金或投資組合下滑的風險,投資者因而免卻捕捉入市時機的煩惱。此外,憑着定期定額的投資,投資者亦可享受平均成本法的好處。
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